Strategische Finanzierung für Start-ups: Die Finanzierungsrunden

Start-ups benötigen für die Entwicklung ihrer Tätigkeit häufig eine externe Finanzierung, insbesondere in der Anfangsphase. Wenn diese Finanzierung nicht von öffentlichen Einrichtungen oder Banken, sondern z. B. von Investmentfonds kommt, erfolgt sie in der Regel in Form von Investitionsrunden. Diese Finanzierungsrunden sind ein wichtiges Instrument für Unternehmen, um die für die Expansion, die Produktentwicklung und die Aufrechterhaltung einer starken Geschäftstätigkeit erforderlichen Finanzmittel zu erhalten.

Die mit den Finanzierungsrunden verbundenen Unternehmens- oder Handelsgeschäfte haben hauptsächlich zwei Formen:

Kapitalerhöhungen

Kapitalerhöhungen sind das Kernstück von Finanzierungsrunden. Bei diesen Operationen erwirbt der Investor durch die Durchführung einer oder mehrerer Kapitalerhöhungen den Status eines Anteilseigners der Gesellschaft. Diese erfolgen durch die Ausgabe neuer Aktien oder Anteile, in der Regel in Form von Barzahlungen.

Darlehen

Durch die Gewährung eines Darlehens stellt der Investor dem Unternehmen Mittel zur Verfügung und erwirbt damit eine Forderung zu dessen Gunsten.

Bei solchen Transaktionen werden die Darlehen häufig als Wandeldarlehen strukturiert, so dass der Investor die Möglichkeit hat, sein Darlehen zu einem späteren Zeitpunkt in Eigenkapital umzuwandeln.

Das Darlehen kann auch in Form eines Beteiligungsdarlehens gewährt werden, bei dem der Investor eine an die Unternehmensleistung gebundene Verzinsung erhält.

In beiden Fällen ist der Investor direkt von der Leistung des Unternehmens betroffen, so dass ein Interesse an der Harmonie zwischen dem Investor und dem Start-up besteht.

Darüber hinaus ist es gängige Praxis, dass unabhängig von der Art der Investition einige der folgenden Dokumente zum Zeitpunkt der Formalisierung der Investition unterzeichnet, werden:

Letter of intent, auch bekannt als term sheet oder non-binding offer

In diesem Dokument legt der Investor die allgemeinen Bedingungen fest, zu denen er bereit ist, die Investition zu tätigen. Diese reichen vom Preis für die Beteiligung bis hin zu den eventuell erforderlichen Unternehmensänderungen, den Rechten, die er sichern möchte, oder den Verpflichtungen, die er dem Unternehmen auferlegt.

Due diligence

Der Investor führt eine Prüfung bestimmter Schlüsselaspekte des Unternehmens durch, in das er investieren möchte, und untersucht dabei vor allem steuerliche, finanzielle, arbeitsrechtliche und juristische Aspekte, wobei es aufgrund des Gesellschaftszwecks erforderlich sein kann, auch andere Bereiche wie die Umwelt, das gewerbliche und geistige Eigentum, Immobilien usw. zu untersuchen.

Vereinbarung der Partner

Sowohl der Investor als auch das Unternehmen sind häufig daran interessiert, bestimmte Aspekte (u. a. die in der letter of intent enthaltenen) durch Gesellschaftervereinbarungen zu regeln. Diese Vereinbarungen können auch die Bedingungen der getätigten Investition beinhalten. Auf diese Weise verpflichten sich alle bisherigen Partner und der neue Investor ausdrücklich zu den Bedingungen, zu denen sie die Partnerschaft führen werden, wie sie im Laufe der Finanzierungsrunde vereinbart wurden. Dies gibt dem Start-up Sicherheit und Stabilität und ermöglicht es ihm, seine Ressourcen für die Entwicklung seiner Tätigkeit einzusetzen.

Die Teilnahme an Finanzierungsrunden bietet zahlreiche Vorteile für Start-ups, die neben der externen Finanzierung auch Vorteile wie den Zugang zu Fachkenntnissen, die Validierung des Geschäftsmodells, die Erweiterung des Kontaktnetzes und eine bessere Sichtbarkeit auf dem Markt erhalten.

Wenn Sie weitere Informationen über Finanzierungsrunden in Start-ups in Spanien wünschen, 

Dieser Beitrag ist nicht als Rechtsberatung zu verstehen