Spanien ist nach wie vor eine der attraktivsten europäischen Jurisdiktionen für Investitionen in erneuerbare Energien, sowohl aufgrund seiner natürlichen Ressourcen als auch wegen der in den letzten Jahren erreichten regulatorischen Stabilität. In diesem Zusammenhang ist die Entwicklung von Photovoltaikprojekten als bevorzugte Form für internationale Projektentwickler und Fonds hervorzuheben, sowohl bei Greenfield-Projekten als auch bei Akquisitionen (M&A).
Die Bedeutung einer geeigneten Steuerstruktur
Die bloße Existenz eines günstigen Rechtsrahmens reicht jedoch nicht aus. Um die Rentabilität zu maximieren und Steuerrisiken zu minimieren, ist es unerlässlich, Investitionen in erneuerbare Energien von Beginn an richtig zu strukturieren. Die Marktpraxis hat ein Modell etabliert, das Investitionen über Holdinggesellschaften und Zweckgesellschaften (SPV) strukturiert, wodurch Risiken getrennt, die strukturierte Finanzierung erleichtert und die Besteuerung in den verschiedenen Phasen des Projekts optimiert werden können.
Solche Strukturen bieten neben operativer Effizienz auch die Möglichkeit, steuerliche Effekte eines späteren Ausstiegs vorab zu planen. Tatsächlich wird bei der Veräußerung, meist über die Übertragung von Beteiligungen an SPVs, eine der heikelsten steuerlichen Fragen relevant: die Möglichkeit, die Befreiung von der Doppelbesteuerung nach Artikel 21 des Körperschaftsteuergesetzes (Ley del Impuesto sobre Sociedades, LIS).
Holdinggesellschaften und SPV: operative und steuerliche Aspekte
Die Nutzung von Holdinggesellschaften als Instrument zur Kanalisierung ausländischer Investitionen entspricht einer in der internationalen Praxis weithin akzeptierten steuerlichen und operativen Logik. Diese Gesellschaften, die üblicherweise in Ländern mit Doppelbesteuerungsabkommen mit Spanien (wie Luxemburg, den Niederlanden oder Irland) ansässig sind, ermöglichen eine zentrale Organisation von Investitionen in mehrere Projekte und erleichtern so sowohl die Finanzierung als auch die Verwaltung.
Darüber hinaus wird in der Regel eine Zwischenholding in Spanien gegründet, um die bestehenden Projekte unter einer in Spanien ansässigen Gesellschaft zusammenzufassen und später steuerlich effizient zu veräußern.
Aus steuerlicher Sicht kann die Nutzung von Holdings erhebliche Vorteile bieten. Durch die Anwendung internationaler Abkommen können Quellensteuern auf Dividenden, Zinsen und Kapitalgewinne reduziert oder sogar ganz vermieden werden, sofern die Voraussetzungen für den tatsächlichen Wohnsitz und die wirtschaftliche Substanz erfüllt sind. Viele dieser Länder bieten zudem Steuerbefreiungen oder steuerneutrale Regime, die eine Rückführung von Gewinnen mit geringer Steuerbelastung ermöglichen.
Damit diese Struktur jedoch aus steuerlicher Sicht gültig und beständig ist, reicht ihre bloße formale Existenz nicht aus. Es muss nachgewiesen werden, dass die Holdinggesellschaft eine tatsächliche wirtschaftliche Tätigkeit ausübt, über personelle und materielle Mittel in ihrem Ansässigkeitsstaat verfügt und dass ihre Gründung aus wesentlichen unternehmerischen Gründen erfolgt ist. Andernfalls können sowohl die spanischen Finanzbehörden als auch die Steuerbehörden des Landes der Holdinggesellschaft die Anwendung der Steuervorteile mit Hinweis auf Anti-Missbrauchs-Regelungen in Abkommen und nationalem Recht verweigern.
Befreiung von Veräußerungsgewinnen: Reichweite de Artikel 21.3 LIS
Eines der kritischsten Elemente bei Investitionsstrukturen für Photovoltaikprojekte ist die mögliche Anwendung der in Artikel 21 LIS vorgesehenen Befreiung. Dieser Artikel ermöglicht es, dass Veräußerungsgewinne, die eine in Spanien ansässige Gesellschaft (Zweckgesellschaft) bei der Übertragung von Anteilen an andere Gesellschaften (SPVs) erzielt, von der Körperschaftsteuer befreit werden, sofern bestimmte Beteiligungsvoraussetzungen (mindestens 5 % über einen Zeitraum von mehr als einem Jahr) und Voraussetzungen hinsichtlich der wirtschaftlichen Tätigkeit der übertragenen Gesellschaft erfüllt sind.
Absatz 3 des genannten Artikels enthält jedoch eine wesentliche Einschränkung: Die Befreiung gilt nicht, wenn das Vermögen der Beteiligungsgesellschaft zu mehr als 50 % aus Wertpapieren oder Vermögenswerten besteht, die nicht einer wirtschaftlichen Tätigkeit dienen. Diese Klausel wurde von der Generaldirektion Steuern (DGT) insbesondere im Bereich der erneuerbaren Energien ausgelegt und hat zu einer Verwaltungsdoktrin geführt, die bei jeder Übertragung sorgfältig zu berücksichtigen ist.
In den letzten Jahren hat die DGT verschiedene verbindliche Auskünfte erteilt (wie V2265-21, V2200-23), in denen sie prüft, ob eine Gesellschaft, die Eigentümerin einer Photovoltaikanlage ist, als Unternehmen angesehen werden kann, das eine wirtschaftliche Tätigkeit ausübt. Die allgemeine Schlussfolgerung lautet, dass die Gesellschaft, um als wirtschaftlich tätig zu gelten, über eine Mindeststruktur – entweder eigene oder ausgelagerte – verfügen muss, die eine aktive Verwaltung des Projekts nachweisen kann. Dazu gehören Betriebs- und Wartungsverträge (O&M), die Übernahme der Verantwortung für die Energieerzeugung und den Energieverkauf, das Management der technischen und kommerziellen Risiken und letztlich das Handeln als echter Unternehmer.
Wenn sich die Zweckgesellschaft hingegen darauf beschränkt, die Vermögenswerte zu besitzen, ohne die Verwaltung direkt zu übernehmen, oder wenn sie alle Dienstleistungen auslagert, ohne eine tatsächliche und unabhängige Aufsicht auszuüben, geht die DGT davon aus, dass keine wirtschaftliche Tätigkeit vorliegt, was die Anwendung der Doppelbesteuerungsbefreiung ausschließt. In diesen Fällen unterliegt der durch die Übertragung der Beteiligung erzielte Wertzuwachs in vollem Umfang der Steuer.
Bewährte Verfahren zur Vermeidung von Steuerrisiken
Nach unserer Erfahrung liegt der Schlüssel zum Erfolg bei dieser Art von Transaktionen weniger in der formalen Gestaltung der Struktur als vielmehr in der tatsächlichen wirtschaftlichen Substanz, die jeder der beteiligten Unternehmen zugewiesen wird. Die Holdinggesellschaft muss eine Einheit mit echter Entscheidungsbefugnis und eigenen Ressourcen sein; die spanische Zwischenholdinggesellschaft muss gegebenenfalls Verwaltungs- und Kontrollfunktionen wahrnehmen; und die SPV müssen als echte Projektträger oder -betreiber fungieren und nicht als reine passive Vermögensinhaber.
Ebenso ist es unerlässlich, alle strategischen und operativen Entscheidungen zu dokumentieren, von der Gründung der Gesellschaften bis hin zu Verträgen mit Dritten und insbesondere mit verbundenen Unternehmen. Diese Dokumentation ist im Falle einer Steuerprüfung von entscheidender Bedeutung, sowohl um die Existenz einer Tätigkeit nachzuweisen als auch um die Anwendung der in den spanischen und internationalen Vorschriften vorgesehenen Befreiungen zu rechtfertigen.
Darüber hinaus müssen konzerninterne Dienstleistungen korrekt bewertet und eine nachvollziehbare Verrechnungspreisdokumentation geführt werden.
Schließlich sollte von Anfang an die Besteuerung der Veräußerung berücksichtigt werden. Der eventuelle Verkauf einer SPV kann je nach Erfüllung der Anforderungen des Artikels 21 LIS sehr unterschiedliche steuerliche Folgen haben. Eine korrekte Planung von Beginn an kann den Unterschied zwischen einer effizienten Transaktion und einer vollständig besteuerten Transaktion ausmachen.
Fazit: Steuereffiziente und sichere Investitionen in erneuerbare Energien
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass Spanien ein wettbewerbsfähiges rechtliches und steuerliches Umfeld für internationale Investitionen in erneuerbare Energien bietet, insbesondere im Photovoltaiksektor. Die Besteuerung dieser Investitionen erfordert jedoch eine professionelle und sorgfältige Herangehensweise, insbesondere in Bezug auf die Anwendung der Befreiung für Veräußerungsgewinne und den Einsatz internationaler Holdingstrukturen.
Mariscal Abogados begleitet internationale Investoren in allen Phasen des Investitionszyklus, von der ersten Analyse und Strukturierung der Transaktion bis hin zur Planung der Veräußerung, und bietet steuerlich effiziente, rechtlich sichere und an die jeweilige operative Realität angepasste Lösungen.
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